卡尼称不应强制养老基金投资加拿大本土企业

在本周于多伦多举行的首届加拿大投资峰会（Canada Investment Summit）上，前央行行长、现任金融监管局局长马克·卡尼（Mark Carney）回应了关于如何确保加拿大人持有本国投资项目的提问。他指出，联邦政府既不想也不应直接指令或强迫加拿大养老基金参与本土投资。

卡尼强调：“我们希望创造一种环境，让这些机构愿意自行投资，并在竞争中选择投资加拿大。”他暗示，政策应侧重于营造有吸引力的投资条件，而非行政强制。

养老基金是否应被要求本土投资，已成为过去两年内的热点议题。自峰会公布近 5000 亿加元的加拿大投资承诺（包括安大略省教师退休金计划（OPTP）和加拿大公共养老金投资委员会（CPPIB））以及今年早些时候 OMERS 追加的 100 亿加元后，这一议题似乎已被部分淡化。

然而，加拿大盾牌研究所（Canadian Shield Institute）本周发布的新报告重新点燃讨论。该智库指出，本世纪以来，加拿大养老基金的本土投资比例呈持续下降趋势，若有投资，主要集中在房地产和基础设施领域。

报告建议，政府应强制养老基金将其管理资产的 3%（约合每年 70 亿加元）投入加拿大的成长型企业。该比例将在 10 年内逐步实施，届时每年将为本土创新企业注入约相当于 2025 年全加拿大风险投资总额的资金规模。

报告进一步说明，强制性配置的实施细节至关重要。它提出，政府可以通过修改养老基金的投资政策框架，将“公共政策工具”纳入强制性条款，类似于对冲基金的监管要求。报告还引用了统计局（Statistics Canada）数据，指出截至 2023 年，加拿大养老基金在本土非房地产投资中的占比仅为 12%。

对比美国的情况，加拿大的养老基金在本土科技企业的持股比例远低于美国的 401(k) 计划所支持的本土创新投资。美国的类似政策已帮助本土初创企业在早期获得约 1500 亿美元的资本。

卡尼目前对该提议持保留态度，他认为强制配置可能削弱基金的独立性和投资回报。报告作者则反驳称，养老基金本质上是公共政策的产物，政府有权调整其使命以服务更广泛的经济目标。

雪鸮编辑认为，这一争论对在加拿大的华人退休族群尤为关键。若强制性本土配置生效，华人家庭的养老金资产可能被迫投入波动较大的创新企业，增加收益不确定性。准备在未来几年内退休的华人应关注基金的资产配置变化，必要时可考虑在税前账户之外自行配置多元化的本土或海外投资，以平衡风险。