加拿大需动用本土财富培育创新经济

Liam Gill 是 MaRS Discovery District（马尔斯发现区）资本项目的负责人，他帮助加拿大最具潜力的早期公司对接所需资金。Gill 在本篇文章中指出，加拿大要构建创新驱动的经济，首要任务是释放已经拥有的本土资本。

本周，加拿大总理马克·卡尼（Mark Carney）将在多伦多举办首届加拿大投资峰会，向全球金融家传递“需要外资推动经济增长”的信息。然而，Gill 警示，这种诉求可能掩盖了更大的问题：加拿大并未充分利用本土财富。

Dominion List（多米尼恩榜单）追踪了在美国创办公司的加拿大创始人，目前有 517 家美国科技公司由加拿大人创立，合计价值约 5740 亿加元，其中 56 家估值超过 10 亿美元（约合 14 亿加元）。相比之下，去年加拿大本土初创公司累计融资仅 91.3 亿加元，且仅有 33 家公司估值超 10 亿美元。

Gill 强调，加拿大并不存在资本短缺，而是激励机制的问题。全国约有 177,000 户家庭资产超过 750 万加元，这些家庭本应是天使投资的主要来源。美国拥有超过 30 万活跃天使投资人，去年完成 7 万多笔交易，累计投资额超 250 亿美元（约合 340 亿加元），而加拿大天使投资人仅完成 490 笔，投资额 1.14 亿加元，仅为美国的 0.33%。

加拿大的资本往往被锁定在低产出的资产，如 GIC（保证投资证）和房地产，而非能创造就业和税收的科技初创企业。Dominion List 上的创始人中，88% 曾在加拿大公立大学受教育，这意味着加拿大的纳税人资金正间接支持美国的经济增长。该榜单中超过一半的公司是 2023 年或之后成立的，显示这一趋势在加速。

在榜单中，OpenAI、Anthropic 和 xAI 等大型 AI 公司都有部分创始人或核心成员受教育于多伦多大学。现代人工智能的雏形亦源自多伦多大学。然而，Gill 仍感到遗憾：本土高净值人士并未对这些人才提供足够的资金支持，导致他们只能在美国创业。

全国天使资本协会（National Angel Capital Association）估算，加拿大在前期种子轮和 A 轮融资上分别缺口约 1.95 亿加元和 2.5 亿加元。过去六至八年，这一缺口导致多伦多-滑铁卢、温哥华和蒙特利尔三个科技中心累计损失约 920 亿加元的生态系统价值。

Gill 呼吁，如果卡尼总理真的希望以本土人才和企业为基础构建经济，就必须通过税收激励鼓励投资创新型初创企业，类似美国和英国的做法。同时，需要教育那些在制造业或房地产积累财富的加拿大人，让他们了解科技投资的高回报——美国天使投资人的内部收益率平均为 27%。

他总结道，吸引外资的同时，最有力的信号是加拿大人对本国潜力的信心。如果本土资本不愿投入本土企业，外资又怎会愿意进场？

雪鸮编辑认为，国内高净值家庭若能将部分资产转向天使投资，将为多伦多、温哥华等科技中心注入急需的早期资金，帮助本土 AI 与创新企业留在加拿大，避免人才和资本外流。